半年发债210亿,华为真的缺钱吗?
作者 | C114通信网2022-07-22

华为缺钱吗?这是个似是而非的问题!

今年以来,华为尤其加大了国内债券市场融资力度——1月,华为曾先后发行期限分别为3年和5年的2022年度第一期和第二期中期票据,发行总额为70亿;2月,华为发行第三期中期票据,期限为3年,发行总额为40亿;3月,华为发行2022年度第一期超短期融资券,发行总额为30亿;4月,发行2022年度第二期超短期融资券,发行总额为30亿;7月,华为在银行间市场披露今年第四期中期票据申购说明,期限3年,拟募资40亿。

过去三年,华为发债额度总额都控制在100亿元以下,2019年-2021年华为境内发债总额分别为60亿元、90亿元和80亿元。而如果加上今年第四期中期票据,华为今年在国内债券市场累计发债额度已达210亿元,是2021年发债的2倍多,创下历史新高。

2022年华为发债的频次和额度越来越高,业界纷纷猜测,难道华为这是缺钱了吗?

半年发债210亿,华为真的缺钱吗?

账上有钱!

首先来看看华为近期的财报,数据显示,2022年第一季度,华为实现销售收入1310亿元人民币,同比下滑13.9%;净利润率4.3%,2021年同期净利润率为11.1%,同比下降6.8个百分点。

在美国的持续无理打压下,华为虽然经营面临很大的压力,但数据显示,截至2022年一季度末,华为账上的货币资金余额为1889亿元。这说明短期内华为并不“差钱”。

低成本融资,加大研发投入和新业务拓展

那么,不缺钱的华为究竟为什么还要发债呢?

华为承诺,发行募集资金用于补充华为本部及下属子公司的营运资金,以支撑各项业务发展和关键战略落地,不用于长期投资、房地产投资、金融理财及各类股权投资等。

分析人士认为,华为需要大量的资金用于研发、运营、产业链拉动等,尤其是高昂的研发费用投入和新业务拓展,均需要大量的资金支持。而且华为发债的利率普遍比较低,因此华为用发债的形式融资,这样资金成本也相对较低。

以中期票据为例,华为2022年度第一期中期票据(三年)票面年利率为2.96%,第二期(五年)为3.26%,第三期(三年)为2.99%;以超短期融资券为例,华为2022年度第一期超短期融资券票面年利率(180天)为2.56%,第二期(180天)则为2.45%。

例如,2022年一季度华为研发费用高达341亿元人民币;除了传统的运营商业务、企业业务、终端业务以外,华为正在汽车领域持续加大投资,华为常务董事余承东前不久表示,汽车是华为唯一亏损的业务,计划2022年将投入15亿美元。

此外,近期还有传闻称华为将进军网约车领域,推出Petal(花瓣)出行应用,聚合国内网约车供应商打车,并已经在国内部分城市进行测试。同时,华为终端业务近期也是动作频频,华为官宣将于7月27日举行华为全场景新品发布会,发布鸿蒙3.0系统及多款终端产品。

半年发债210亿,华为真的缺钱吗?

合理的融资布局

而对于在国内债券市场筹资,早在2019年华为就曾正面回应过:“华为一直坚持通过合理的融资布局,持续优化资本架构,以确保公司财务稳健。境内债券市场快速发展,目前市场容量全球第二,债券融资已成为重要的融资渠道之一。公司通过境内发债打开境内债券市场,将进一步丰富融资渠道,优化整体融资布局。华为公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分,以企业自身经营积累为主,外部融资作为补充。”

对此,华为创始人、总裁任正非曾在2019年表示:关于发债这个事情他事先并不知道,是之后看到外面有新闻才打电话去问资管部门的人为什么要发债,当时资管部门说“我们必须在最好的情况下发债,增强社会的了解和信任,不能到困难了再发债。”任正非也认为:“发债的成本很低。”

综上,不差钱的华为在国内频频发债,主要是以成本较低的债券融资手段,继续加大技术创新和对于未来的布局。

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